Berkshire Hathaway – Warren Buffetts investeringskonglomerat och aktier

Berkshire Hathaway är ett stort amerikanskt investerings- och industrikonglomerat som länge leddes och i praktiken kontrollerats av Warren Buffett. Bolaget äger och driver en rad heltägda företag samtidigt som det innehar betydande aktieposter i många andra börsnoterade företag. Företaget har ett stort antal aktieägare och har genom åren haft kända personer i styrelsen; Bill Gates har exempelvis varit en av företagets styrelseledamöter.

Kort historia

Namnet kommer från en textilfabrik som grundades 1839. Warren Buffett började köpa aktier i företaget under 1960‑talet, tog kontroll och omvandlade verksamheten från textilindustri till en investerings- och holdingstruktur. Textilverksamheten lades slutligen ner på 1980‑talet, och kärnan i företaget blev i stället dess försäkringsverksamheter och de investeringar som följde.

Affärsmodell och verksamheter

Berkshire Hathaway fungerar i praktiken som en decentraliserad holding, där förvärvade bolag får stor frihet att driva sin egen verksamhet. En viktig del av affärsmodellen är försäkringsverksamheten (som genererar "float" — kapital som kan investeras innan skadeutbetalningar sker), vilket har gett kapital för investeringar i andra verksamheter och aktier.

• Heltägda dotterbolag inom bland annat försäkring (t.ex. GEICO), järnväg (BNSF), el och infrastruktur (Berkshire Hathaway Energy), tillverkning, detaljhandel och tjänster.
• Stora aktieinnehav i börsbolag som ofta utgör en betydande del av koncernens portfölj.
• Strategiska förvärv där Berkshire köper hela företag eller stora delar och låter ledningen fortsätta driva verksamheten.

Exempel på innehav

Bland helägda dotterbolag och större affärsområden finns försäkringsbolag, BNSF (järnväg), Berkshire Hathaway Energy (energi), företag inom tillverkning och tjänster samt detaljhandelsföretag. I den publika aktieportföljen har Berkshire historiskt haft stora innehav i företag som Apple, Bank of America, Coca‑Cola och American Express — Apple är under senare år det enskilt största innehavet.

Aktieslag och hur aktien handlas

Berkshire Hathaway har två huvudtyper av aktier: klass A (BRK.A) och klass B (BRK.B). Eftersom klass A‑aktien aldrig genomgått uppdelning har priset per aktie blivit mycket högt — en A‑aktie är värderad till hundratusentals dollar (idag ofta över 400 000 dollar). För att göra aktien tillgänglig för vanliga sparare skapades B‑aktien, som handlas till en betydligt lägre kurs men ger rätt till en andel i koncernens värde.

I vardagligt tal hänvisas ofta till Berkshire‑aktien med förkortningarna BRK.A och BRK.B på börsen. För långsiktiga privata investerare är BRK.B vanligen det mest praktiska sättet att köpa aktieexponering mot bolaget.

Utdelning, ägarfilosofi och investeringsstil

Berkshire Hathaway betalar normalt ingen kontantutdelning. Warren Buffett har konsekvent förespråkat att återinvestera vinster i verksamheter eller köpa fler kvalificerade företag istället för att dela ut pengar till aktieägarna. Bolaget är känt för sin värdeorienterade investeringsfilosofi, fokus på långsiktighet och noggrann urvalsprocess för förvärv.

Ledning och succession

Warren Buffett var under mycket lång tid bolagets verkställande direktör och styrelseordförande. Hans långvarige samarbetspartner Charlie Munger var vice ordförande fram till sin död 2023. Berkshire har under senare år offentliggjort en plan för ledarskapsövergång, där Greg Abel pekats ut som trolig efterträdare för Buffett vad gäller den operativa ledningen av företaget.

Aktieägarrapporter och årsstämma

Buffetts årliga brev till aktieägarna betraktas som väl läst och lärorikt bland investerare, och Berkshire Hathaways årsstämma i Omaha har fått smeknamnet "Woodstock for Capitalists" på grund av det stora deltagarantalet och det breda intresset.

Vad man bör tänka på som investerare

• BRK.B är vanligtvis mer tillgänglig för privatpersoner än BRK.A på grund av lägre pris per aktie.
• Berkshire ger i regel ingen utdelning — investerare söker ofta avkastning genom kursuppgång och bolagets återinvesteringar.
• Som med alla aktier finns risker: konjunktur, stora förvärv, förändringar i ledningen och portföljens sammansättning påverkar värdet.

Genom sin kombination av försäkringsverksamheter, helägda företag och stora aktieinnehav är Berkshire Hathaway ett av världens mest uppmärksammade konglomerat. För den som vill följa bolaget rekommenderas att läsa de årliga breven till aktieägarna, studera portföljens sammansättning och delta eller följa rapporteringen från årsstämman.

Frågor och svar

F: Vad är Berkshire Hathaway?

F: Hur många aktieägare har företaget?

F: Vem är en av företagets styrelseledamöter?

Fråga: Varifrån kommer namnet?

F: Hur mycket kostar en enskild aktie i "A"?

F: Finns det någon annan typ av aktie som kan köpas?

Sök med bokstav