Kashmirs ekonomi är inriktad på jordbruk, precis som Pakistans. Traditionellt sett var ris den viktigaste grödan i dalen, som utgjorde folkets huvudsakliga föda. Dessutom odlades majs, vete, korn och havre. Med tanke på det tempererade klimatet lämpar sig dalen för grödor som sparris, kronärtskocka, sjökål, bondbönor, skarletrunners, rödbetor, blomkål och kål. Fruktträd är vanliga i dalen, och de odlade fruktträdgårdarna ger päron, äpplen, persikor och körsbär. De viktigaste träden är deodar (Pakistans nationalträd), granar och tallar, chenar (statsträd) eller platan, lönn, björk och valnöt, äpplen och körsbär.
Historiskt sett blev Kashmir känt över hela världen när kashmirull exporterades till andra regioner och nationer (exporten har upphört på grund av att kashmirbocken har minskat i antal och att konkurrensen från västra Kina har ökat). Kashmirierna är skickliga på att sticka och tillverka pashmina-sjalar, sidenmattor, mattor, kurtas och keramik. Saffran odlas också i Kashmir. Man arbetar för att exportera de naturligt odlade frukterna och grönsakerna som ekologiska livsmedel, främst till regionen i Mellanöstern, som utgör en integrerad del av Kashmir. Srinagar är känt för sitt silverarbete, papier mache, träsnideri och vävning av silke.
Ekonomin skadades allvarligt av jordbävningen i Pakistan 2005 som den 8 oktober 2005 ledde till över 70 000 dödsfall i den pakistanskontrollerade delen av Kashmir och cirka 1 500 dödsfall i det indiskkontrollerade Kashmir.
Den del av Kashmir som kontrolleras av Indien anses ha potentiellt rika bergarter som innehåller kolvätereserver.
Jordbruk
Regionens ekonomi är inriktad på jordbruk. Man odlar ris där. I den indiska delen odlar man också majs, t.ex. vete och korn. Klimatet skiljer sig från klimatet i större delen av den indiska subkontinenten: Det är mildare. Därför odlas också grödor som kronärtskocka, blomkål, kål och vissa typer av bönor.
Kashmirull är välkänd nästan överallt i världen. Kashmirull är ull från kashmirgetter. På grund av konflikter om territoriet kommer dock den mesta kashmirullen inte längre från Kashmir.
Kashmir är hemvist för världens finaste saffran.
Turism
Turismen har varit viktig i Kashmir i många år. Många människor kallar regionen för världens paradis. Turister från hela världen besöker Kashmir. Under 2000-talet har färre människor besökt Kashmir på grund av terrorismen. Kashmir kallas regelbundet för Jannat-e-Kashmir på grund av dess konnotation med paradiset. Termen Jannat-e-Kashmir är ursprungligen en persisk fras som hänvisar till Kashmir på grund av de många persiska sufi-helgon som besökte Kashmirdalen och skrev dikter om den på persiska. Många sufihelgon är begravda i Kashmirdalen och det finns sufihelgedomar överallt i Kashmir.